Биг Мак против iPod

Исходя из теории паритета покупательской способности (ППС), курс валют в разных странах должен быть таким, при котором стоимость товаров и услуг в этих странах будет одинаковой. Логично. Если на первый взгляд. Вот только практика говорит, что не стоит искать простые ответы на сложные вопросы. Даже, несмотря на то, что подобное делают авторитетные издания.

Американский журнал The Economist обновил Индекс «Биг Мака». Согласно этому полу-юмористическому показателю, украинская гривна недооценена на 50%. Если верить обновленному индексу, доллар должен стоить около 4 гривен. Более того, составители индекса решили, что гривна — вторая в списке недооцененных валют мира, после индийской рупии.

Немного истории. Вот уже 26 лет британский журнал The Economist занимается подсчетом так называемого Индекса «Биг Мака». В «корзине» этого индекса находится всего один продукт — бутерброд Биг Мак, продающийся рестораном быстрого питания McDonald’s в более чем 100 странах. Сей бутерброд изготавливается из одинакового набора продуктов по одной технологии вне зависимости от страны. Именно этот индекс, по шутливому мнению The Economist отражает состояние обменного курса валют в разных странах по отношению к паритету покупательской способности. То есть, насколько недооценена или переоценена валюта той или иной страны. При составлении рейтинга за основу берется его цена в США — 4,2 долл.

Индекс «Биг Мака» основан на теории паритета покупательной способности, согласно которой обменные валютные курсы должны изменяться так, чтобы стоимость корзины потребительских товаров в разных странах была одинаковой. За эталон (недостижимый?) якобы берутся такие обменные курсы, при которых долларовая цена Биг Мака одинакова в разных странах.

В действительности же лишь немногие валюты близки к «Биг Мак паритету покупательной способности». Из восьми валют, входящих в сводный индекс основных валют ФРС США, только австралийский доллар и японская иена имеют стоимость, отличающуюся от справедливой не более чем на 5%. Большинство остальных валют выглядят сильно переоцененными. Речь о евро, норвежской кроне, английском фунте, шведской кроне, швейцарском франке и канадском долларе. Причем, национальные валюты Швеции и Швейцарии, если полагаться на Индекс «Биг Мака», переоценены на 60%!

Теперь о серьезном. Реально Индекс «Биг Мака» может указывать лишь на долгосрочную тенденцию в колебаниях курсов валют. А может и не указывать. Обычно национальные валюты занижаются в экспортно-ориентированных экономиках, потому что именно благодаря более дешевым национальным валютам вывозить из страны что-либо и продавать это за доллары или евро становится более выгодным. Относится ли Украина к странам с экспортно-ориентированной экономикой? Вопрос риторический, так как более 65% продукции, произведенной в нашей стране, продается за рубеж.

Более того, говоря об Индексе «Биг Мака» в случае с Украиной, не все так просто. Традиционно стоимость товаров в закусочных McDonald’s во всех регионах одной страны должна быть одинаковой. В Украине же стоимость продукции McDonald’s в различных городах отличается. В частности, это легко заметить при сравнении Киева и, например, Симферополя и Ялты на протяжении мая-октября. Объясняется это явление увеличение цен в «ресторанах быстрого питания» крымских городов сезонным спросом. Более того, например, картофель для украинского McDonald’s завозится из Польши. Можно ли при таких условиях всерьез применять этот индекс для расчета курсов валют?

Трезво мылящие экономисты отрицательно относятся к оценке валют с помощью заморского бутерброда. Их критика вполне обоснована, ведь цена еды зависит от стоимости продуктов, пошлин, аренды и множества других факторов, а в Индексе «Биг Мака» такие нюансы не отражены (за исключением цены продуктов, но о корректности ее применения наглядно говорит пример с польской картошкой для украинского Биг-Мака). Кроме того, индекс показывает ситуацию не во всей экономике, а лишь на части рынка продуктов питания. На реальные цены влияют такие факторы, как уровень зарплат и ставок арендной платы, которые в бедных странах ниже, равно как и цены на продукты, являющиеся предметом международной торговли. По этой причине Индекс «Биг Мака» — далеко не самая надежная мера сравнения, даже если речь идет о валютах стран со сходными уровнями доходов населения. И уж точно понятно, что не стоит сравнивать уровень дохода среднего американца или европейца с одной стороны, и жителя Украины, с другой стороны.

Кстати, о еще одной «игрушке», с которой любители «популярной экономики» могли бы поупражняться. Австралийский банк Commonwealth Bank в конце 2007 года оценил соотношение реальных курсов валют по долларовой стоимости МР3-плеера iPod в разных стран мира. Индекс iPod построен по тому же принципу, что и знаменитый Индекс «Биг Мака». Здесь за базу сравнения берется долларовая цена на один стандартный плеер iPod Nano с объемом памяти в 8 Гб.

Согласно исследованию, проведенному австралийскими банкирами, выяснилось, что дороже всего эти МР3-плееры продаются в Бразилии, Индии и Швеции. Самые низкие цены на ту же модель можно найти в Канаде, Гонконге и Японии. В данном случае результаты в немалой степени оказываются противоположными индексу «бутерброда» и скорее отражают средний уровень цен на бытовую электронику в разных странах мира.

Но проблемв в том, что Украина (видимо из-за общей глубокой отсталости) не попала в индекс iPod. Однако в рейтинге стран с самой дорогой электроникой она расположилась бы в верхней часть таблицы — между третьим и четвертым местами. На украинском рынке iPod Nano с 8 Гб памяти стоит около 195 долларов, в то время как, например, на американском – 120 долларов.

Что из этого следует? Да ровным счетом ничего. В смысле определения переоцененности или недооцененности гривны. Хотя, в отличие от Индекса «Биг Мак», получается, что гривна переоценена, причем едва ли в 1,5 раза…

 

 

Напечатать эту запись Напечатать эту запись
Вячеслав Бутко 18.01.2012 16:35.

Размещено в: Актуально, Экономика.

Ответить

Фотогалерея